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2018年06月25日

优信拟赴美IPO:"小李子"代言 九成营收投入营销

优信拟赴美IPO:小李子代言 九成营收投入营销

优信拟赴美IPO:小李子代言 九成营收投入营销

优信正式向纳斯达克交易所提交招股说明书;股票代码为“UXIN”,拟最多筹集5亿美元。在二手车电商烧钱大战中,九成营收投入营销,两年亏损超40亿的优信或将成为中国二手车电商行业第一股。

除了创始人兼CEO戴琨等高管,持股10%的百度、持股9%的老虎基金、持股8.4%的高瓴资本将参与这场IPO盛宴。而此前曾投资过优信的贝塔斯曼、腾讯、泰康人寿均未现身招股书,或错过了这场盛宴。

百度、高瓴资本等分享盛宴,腾讯未现身招股书

如果不出意外,优信极有可能成为首家上市的中国二手车电商。而随着招股书的发布,哪些股东将陪伴优信走入最后赛程,哪些股东错过了盛宴,也得以浮出水面。

从目前的股权结构来看,优信的创始人兼CEO戴琨持有19805147股普通股,持股比例为24.9%。所有董事和高管总共持有23150813股普通股,持股比例为28.9%

值得一提的是,在机构股中,Kingkey附属实体持股比例为14.8%;Xin?Gao?Group?Limited持股比例为6.0%。而上述两家公司实际上都受戴琨和公司管理层的控制。

而在优信的股权结构中,还出现了百度、高瓴资本、老虎环球等明星股东。招股书显示,百度(香港)有限公司持股比例为10.0%;老虎环球附属实体持股比例为9.0%;Hillhouse?UX?Holdings?Limited(即高瓴资本)持股比例为8.4%。

据了解,优信二手车是优信集团旗下专注于二手车零售服务的电商平台,既包含为车商提供服务的B2B业务(原优信拍),也包含面对个人消费者的B2C业务。成立于2011年的优信集团将各地经销商车辆电子化到网络平台上。

实际上,早在5年前的2013年,与君联资本一同对优信投资的还有DCM、贝塔斯曼亚洲投资基金以及腾讯,这四家机构共同对优信注资3000万美元,让后者完成A轮融资。但是在如今的招股书中,贝塔斯曼与腾讯均不见身影,而参与D轮融资的泰康人寿也没有出现在招股书中。

此外,据公开资料,出行领域大佬李斌,在2011年参与了优信天使轮的融资,但在招股书也未见现身。

优信两年亏逾40亿?去年毛利润增3倍仍亏损

招股书披露,优信2017年营收与毛利增长快速。优信2017年营业收入为19.514亿元人民币,同比增长136.7%,其中毛利润为12.036亿元人民币,同比增长313.4%。毛利率由2016年的35.3%增长至2017年的61.7%。

实际上,优信与大部分去纳斯达克敲钟的企业一样,目前还是亏损状态。招股书显示,2017年净亏损为27.478亿元人民币(约合4.205亿美元),2016年的净亏损为13.929亿元人民币。此外,截至2018年3月31日的第一季度,优信的净亏损为8.394亿元人民币(约合1.335亿美元),去年同期为5.108亿元人民币。

两年亏损超40亿,优信为何急于上市?“美国汽车市场车辆新旧比1:3,与中国相反,所以美国二手车市场也比较成熟,美国资本市场对于二手车领域还是比较熟悉,比较欢迎。”汽车产业分析师钟师认为。

资深互联网观察家丁道师表示,赴美上市可以快速获得大额融资,可用于发展业务、技术研发及人才招聘等。还可以获得品牌认可,是一个公信力的体现,企业实力提升与发展的需要。

业内认为,中国互联网二手车行业的市场竞争格局还未稳定,2018年中国各大网络二手车交易平台关于市场份额竞争仍会维持激烈。优信经过几轮融资,目前还在亏损,若要长期发展,上市或是唯一选择。

据了解,优信本次IPO募资,将用于提升交易能力,加大技术研发力度,以及其他常规性用途。

目前,国内二手车市场发展已经日趋多元,模式也呈多元化趋势。从2015年开始,以优信为代表的B2C模式,以及人人车、瓜子二手车等为代表C2C模式,还有车置宝、天天拍车、大搜车等代表C2B模式,也面向二手车电商布局。

与大多数互联网产业兴起一样,二手车发展也经历着补贴烧钱阶段。艾瑞咨询的数据显示,二手车电商的营销大战是从2015年下半年开始的,当年的广告投放总额超过8亿人民币,2016年,这一数字已经达到12亿元,上涨50%。

2017年下半年,瓜子二手车公布了最新广告投放规划。相关文件显示,瓜子二手车在(2017)年底之前陆续投放5亿元广告费用,并希望借此提升自身品牌力、巩固现有的市场地位。

而融资和储备“弹药”成为各个二手车电商头等大事。

2017年起,不少二手车企业又开始新一轮融资。据不完全统计,2017年期间,优信、车置宝、大搜车、瓜子二手车等企业融资超20亿美元。其中,2017年1月优信曾获5亿美元D轮融资,当年7月,新京报记者获悉,优信半年之内再度发起4.2亿元人民币融资。当时优信未给予明确回应。

2018年3月,瓜子二手车的母公司车好多宣布,已经完成8.18亿美元C轮融资。在行业内融资大战方兴未艾之际,上市成了一个优先选项。

招股书显示2017年,优信共帮助126419辆车促成贷款服务,数量同比2016年增长113.6%,金额为131亿元,同比增长110.8%。业内人士分析认为,优信营业收入及毛利润大幅增长主要受益于GMV增长促成的佣金及促成车贷的佣金收入。而发展汽车金融也需要钱。

募资金额缩水,九成营收投入营销

根据招股书显示,优信本次计划融资最多不超过5亿美元,而在优信上市前一个月就有消息称,优信计划融资额度在8亿美元左右,此前还曾有过融资10亿美元消息。融资金额缩水背后或是今年行业“烧钱”愈演愈烈。

从2013年到2017年年初,优信完成了A、B、C、D、E五轮融资后,累计融资总额已超过10亿美元。但是由于市场竞争激烈,优信不得不将大笔资金投入到广告费与补贴中去。在招股书中,优信也提示风险称,由于面临激烈的竞争,优信可能会损失部分市场份额,这会导致优信的服务收费和收入减少,更多合格员工离职,甚至与竞争对手产生纠纷。